1月15日下午，由深商總會、深圳市商業(yè)聯(lián)合會主辦，維也納集團冠名贊助的第五屆深商全球大會“風云變幻 對話未來-”經(jīng)濟論壇在保利劇院舉行。招商銀行前行長、國際公益學院董事會主席馬蔚華作題為“影響力投資與中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展”的精彩演講。他表示，目前社會責任和價值正逐漸被大眾所接受，商業(yè)向善、資本向善、金融向善將推動影響力投資，要讓投資成為一種向善的力量。

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影響力投資已經(jīng)成為主流投資價值觀

2014年初，卸任招商銀行行長，正式履新壹基金理事長的馬蔚華很快發(fā)現(xiàn)，“做公益比做銀行更難”。

馬蔚華在演講中首先引出“影響力投資”的概念。他說，“這個概念可能大家比較陌生，但這個是未來大家越來越關(guān)注的話題”。他認為，深圳對這個概念接觸得比較早，在兩年前已經(jīng)有來自全球的專家、學者和影響力投資大咖，在深圳七十多個機構(gòu)發(fā)布了“影響力投資香蜜湖共識”。

什么是影響力投資？馬蔚華介紹，影響力投資這個概念11年前被八國集團所接受，并在去年的布宜諾斯艾利斯G20會議上，影響力投資作為可投資金融寫進G20內(nèi)容中。影響力投資就是一筆投資既有正面的財務匯報，同時又有可量化的、積極的社會影響力。這個概念現(xiàn)在在發(fā)達國家已經(jīng)成為主流投資價值觀。

影響力投資屬于公益金融范疇。那么什么是公益金融？馬蔚華表示，公益金融是把公益理念和商業(yè)手段、金融手段結(jié)合起來，是公益慈善發(fā)展到今天一個重大的突破和創(chuàng)新。

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影響力投資將解決巨大的資金缺口

慈善和公益管理屬于上層建筑范疇，由于生產(chǎn)力發(fā)展的不同階段決定，一定的經(jīng)濟發(fā)展水平也決定一定社會的公益管理水平。馬蔚華說，人類社會從16世紀開始，公益管理經(jīng)歷了生產(chǎn)力發(fā)展很低的古典慈善階段，當時主要是由宗教、寺廟、教會管理，后來到了封建社會，生產(chǎn)力有了一定的發(fā)展，王室取代教會，接管公益領(lǐng)導權(quán)。19世紀英國有著名的《伊麗莎白法》，這是迄今為止世界上第一部公益的法律。“這個時候公益的范疇已經(jīng)從原來救助饑寒交迫的人變成不僅救助，還有政府公共管理智能。”馬蔚華說，工業(yè)革命后，19世紀、20世紀出現(xiàn)了美國洛克菲勒、卡耐基這樣的以大企業(yè)、以現(xiàn)代公益管理為表現(xiàn)形式的現(xiàn)代公益階段。

馬蔚華表示，過去的20年里，全球經(jīng)濟發(fā)展很快，特別是科技革命全球化，資本市場金融創(chuàng)新，在這些因素的驅(qū)動下，全球財富增長很快。但是，我們的社會的可持續(xù)發(fā)展依然充滿了隱憂。他說，聯(lián)合國在本世紀初制定了2015-2030年可持續(xù)發(fā)展計劃（ESG），一共有17項指標，按照這各指標，包括中國在內(nèi)的新興市場資金缺口是3.9萬億元，而政府捐贈和公益機構(gòu)的慈善捐贈加在一起只有1.4萬億美元。也就是說，要實現(xiàn)聯(lián)合國的17項指標，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，還有巨大的資金缺口。

“為了解決這個缺口，11年前洛克菲勒一個小青年提出“影響力投資”這個概念。這些問題是在經(jīng)濟發(fā)展中產(chǎn)生的，如果每一個經(jīng)濟活動、每一筆投資都能有正面的財務回報，同時又有積極的社會影響力，在減貧、環(huán)保、賦能等方面都能做到很好的話，缺口自然就小了了。”馬蔚華說。

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向善的力量正成為一種趨勢

當前，人心向善、社會向善、商業(yè)向善正在成為一種趨勢。馬蔚華表示，企業(yè)的社會責任概念在20年前也還是陌生的，當時只有跨國公司才發(fā)布社會責任報告，而中國的更少。招商銀行是中國第一批接觸這個概念的公司。當年馬蔚華在任行長的時候，和一些跨國公司一起組成中國社會責任同盟，成立了社會責任委員會，讓沒上市的企業(yè)也關(guān)注了社會責任。馬蔚華認為，這就是利益相關(guān)者的理論，每個人都有很多利益相關(guān)者，企業(yè)不能只為責任負責，要考慮到利益相關(guān)者，這就是社會責任。

社會責任是一個企業(yè)創(chuàng)造利潤，為股東、員工負法律責任的同時，也要為社區(qū)、環(huán)境、消費者承擔法律責任。馬蔚華說，其實上世紀60年代就有社會責任，當時叫道德投資，是一些有良知的投資者首先發(fā)起，后來變成社會責任投資，并超越道德，成為更加關(guān)心社會的治理結(jié)構(gòu)。如今的影響力投資，正是社會責任針對經(jīng)濟效益和社會效益發(fā)展而來的，它的社會效益是可量化的，可以被第三者評估出來的。

“很多影響力投資的金融高管都來自于華爾街金融機構(gòu)，雖然他們的薪酬機構(gòu)還有差別，但他主張既有經(jīng)濟效益，又有社會效益，這在美國是有道德的事。”馬蔚華說，“美國有一個多美尼400指數(shù)，過去十多年中，這個指數(shù)選出了400個既有正面財務回報、又有積極社會影響力的企業(yè)。”他說，中國也做了嘗試，中國社會投資價值聯(lián)盟去年推出義利99，從滬深300選出來，這兩年我們測算發(fā)現(xiàn)義利99跑贏滬深300、上證指數(shù)、上證綜指。

這個現(xiàn)象說明什么？馬蔚華認為，在資本市場當中，人心向善、社會向善、商業(yè)向善，金融也是向善的，所以投資成為一種向善的力量是有基礎(chǔ)的。我們過去老是擔心千禧一代，其實他們的責任感遠遠超過我們這一代。馬蔚華說：“斯坦福商學院要求大學一定要開公益課，形成公益+科技+金融+人文的模式。深圳的南方科技大學成立人文學院，我認為一定要設(shè)立公益課，從小讓年輕一代增加公益意識。”

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不斷創(chuàng)新推動影響力投資的發(fā)展 

馬蔚華表示，影響力投資符合五大理念，即創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、開放、綠色、共享，這是未來指導性的理念，是踐行中國經(jīng)濟從高速度向高質(zhì)量發(fā)展。他認為，創(chuàng)新是五大理念之首，影響力投資既是公益的創(chuàng)新，也是金融的創(chuàng)新。一個投資行為有投資回報，這個社會投資回報可以高于社會平均利潤，也可以低于社會平均利潤，這比唯利是圖強得多。社會責任就是讓企業(yè)超越單純?yōu)槔麧?，要考慮人的價值，為社會環(huán)境、消費者負責。

馬蔚華說，傳統(tǒng)公益只是捐款，這是中華民族的美德，但大家越來越發(fā)現(xiàn)這樣的公益很難持續(xù)下來。馬蔚華在卸任行長后，一直在壹基金擔任理事長。壹基金是比較傳統(tǒng)的公益基金會，盡管它用互聯(lián)網(wǎng)，但是壹基金的工作人員很多是年輕人，且大多畢業(yè)于名校，卻受體制的約束，沒有創(chuàng)造出更多的價值。因此，馬蔚華呼吁，必須在公益領(lǐng)域創(chuàng)新突破，影響力投資既是金融的創(chuàng)新，也是公益的創(chuàng)新。

馬蔚華認為， 影響力投資也是協(xié)調(diào)的，一筆投資既有經(jīng)濟效益，也有社會效益，這不是最大的協(xié)調(diào)嗎？他說：“影響力投資也是開放的，中國已經(jīng)國際化了，這個世界上所有的先進理念我們都應該接受，我們展開翅膀，歡迎世界上所有的影響力投資到中國來投，我們也會走向世界。”

綠色是影響力投資的應有之意，我們所做的一切，綠色是主旋律，不能再回到破壞環(huán)境、犧牲生存條件為代價的GDP了，所以中央才提出從高速度向高質(zhì)量增長。馬蔚華說：“我們所做的一切都是為了讓這個世界更美好。減少貧困，減少污染，美好的環(huán)境沒有戰(zhàn)爭，這樣的世界是全地球人共享的，影響力投資完全符合五大發(fā)展理念。”

 最后，馬蔚華認為，進入了新時代，社會主要矛盾也發(fā)生了變化，變成了人們對美好生活的向往和發(fā)展不平衡不充分之間的矛盾。現(xiàn)在確實有很多不協(xié)調(diào)、不充分的地方，如城鄉(xiāng)、不同工種、東西部等，還有很多問題需要解決，特別是教育、養(yǎng)老、醫(yī)療衛(wèi)生，這些問題政府做了很多努力，但是單靠政府的努力是不夠的，我們必須動員社會力量，讓影響力投資發(fā)揮作用。他舉例說，浙江有一個養(yǎng)老院，十年了才有800張床。后來影響力投資之后三年，迅速增至1萬張床?？梢姡绊懥ν顿Y本身有效益，社會影響也很大。